Описание арбитражной стратегии

Торговля на фондовом рынке

Фондовые рынки становятся все более непредсказуемыми. Логика движения индексов не поддается анализу. Традиционный подход с долгосрочной покупкой акций в ожидании их роста не оправдывают ожиданий.

На фоне сложившихся условий набирают популярность стратегии торговли «нейтральные к рынку». Это стратегии, ориентированные на получение прибыли независимо от направления движения рынка. Как правило, они базируются на инструментах хеджирования, либо высокотехнологичных спекулятивных алгоритмах. Представляемый арбитражный робот использует оба этих подхода.

Фьючерсы

Срочный рынок FORTS быстро набирает обороты и уже по праву может участвовать в серьезных торговых операциях. Фьючерсный контракт на акцию — это обязательство поставить определенное количество акций в заданную дату. Цена акции и цена фьючерсного контракта взаимосвязаны. Связаны они не жестко, поскольку торгуются раздельно, но в момент погашения их цены гарантированно равны.

Арбитраж

Арбитражная сделка — это биржевая операция, при которой ценная бумага покупается на одной бирже и в тот же момент ее аналог продается на другой. Тем самым фиксируется разница в стоимости этих бумаг на разных биржах, т.е. они взаимно хеджируют друг друга. Когда сделки захеджированы, то суммарная стоимость портфеля остается постоянной независимо от дальнейших движений рынка (встречные сделки компенсируют друг друга). После того как разница в ценах изменяется в благоприятную сторону — производится обратная арбитражная сделка, фиксирующая прибыль.

Доходность и риски

Основное преимущество арбитражных операций перед традиционной торговлей акциями — низкий рыночный риск. Доходность торгов не зависит от роста или падения рынка, только от волатильности.

Наиболее консервативные виды арбитража дают минимальный риск и доходность сравнимую с доходностью по государственным облигациям. Внутридневные арбитражные сделки более рискованны, но позволяют получать доходность порядка 80% годовых.

Доход от каждой внутридневной арбитражной сделки весьма незначителен и сравним с размером комиссионных расходов (~0,04% от объема сделки). Суммарная доходность образуется за счет проведения значительного количества таких сделок в течение дня. Количество прибыльных сделок в разы превышает количество убыточных, что способствует постепенному накоплению дохода при незначительном риске просадок.

Поскольку в процессе торгов всегда открыты встречные позиции (на разных площадках), то даже при значительных колебаниях рынка (падение или рост на 10%-20%) — суммарная оценка портфеля остается неизменной. Размер убытков всегда ограничен «внутренними» колебаниями свопа (разница между ценой акции и ценой фьючерса на нее).

На графике вверху представлена история доходности арбитражного робота. Данные сняты с реального счета, учавствовавшего в конкурсе роботов Цериха. Включаются все стандартные комиссии и сборы. Индекс считается как сумма доходностей по каждому дню, где «доходность за день» = «прирост счета за день» / «размер счета в этот день». Вся статистика по счету открыта и доступна для анализа.

Торговая стратегия

Каждая арбитражная сделка «спот-фьючерс» предполагает совершение встречных операций — покупки одного актива с одновременной продажей другого (покупая акции, мы продаем фьючерсы и наоборот). Своп — это разница между ценой акции и фьючерса. Торговля вверх по свопу означает покупку акций и продажу фьючерсов. Торговля вниз по свопу — наоборот.

На рисунке ниже показаны примеры сигналов к покупке / продаже свопа. Суть торговой стратегии сводится к следующему: когда своп отклоняется от скользящей средней на пороговую величину (дифференс), совершаем сделку в направлении средней.

На практике используется более сложная модификация этой стратегии. Учитывается скорость движения цены. Заявки по фьючерсам держатся постоянно и по лучшим ценам.

Возможны настройки для коротких и длинных периодов колебаний (от 30 минут до 1 недели). Доступен ручной режим выставления диференсов.

Параметры арбитражной системы

Арбитраж «спот-фьючерс ММВБ-ФОРТС» возможен по любым фьючерсам, для хеджирования может использоваться любой инструмент или группа инструментов (например, при арбитраже на индекс РТС).

Арбитраж валютной секции ММВБ.

Доступен ручной и автоматизированный режим определения абсолютных или относительных дифференсов.

Система располагается на удаленном сервере в точке обмена трафиком, что гарантирует качественное соединение с брокером и минимизацию технических сбоев.