Валютное хеджирование

За последнее время мы наблюдали существенные колебания курсов основных мировых валют. Резкий рост курсов особенно чувствительно сказался на финансовом результате тех российских компаний, чья деятельность непосредственно связана с импортом или экспортом продукции или услуг, либо если компания использует финансовые инструменты (кредиты/депозиты) в иностранной валюте.

Неблагоприятные изменения курсов валют могут быть взяты под контроль, используя стратегию хеджирования валютных рисков. В партнерстве с финансовой группой БКС предлагаем Вашему вниманию инвестиционную стратегию «Валютное хеджирование». Стратегия «Валютное хеджирование» актуальна для предприятий, ведущих бизнес-расчеты в иностранной валюте. Эта стратегия позволяет:

• снизить риски финансовых убытков из-за неблагоприятных колебаний курсов иностранной валюты;
• увеличить определенность будущих финансовых потоков, тем самым обеспечивая больший контроль и прозрачность управления;
• сохраняет оборотные средства, не требует больших вложений.

Хеджирование позволяет заранее прогнозировать статьи доходов и расходов предприятия независимо от поведения курсов валют. Стратегия «Валютное хеджирование» будет полезна в различных сценариях деловой жизни предприятия:

• для предприятий-импортеров, использующих товарные или денежные валютные кредиты;
• для экспортеров, отгружающих товар с отсрочкой;
• для компаний, использующих кредиты или депозиты в евро или долларах;
• для компаний, с длительным циклом производства, с использованием импортных комплектующих;
• для торговых компаний, использующих в своих расчетах у.е., привязанные к курсам валют, и длительные сроки торгового цикла.

Принцип валютного хеджирования состоит в открытии позиций по валютным фьючерсам в сторону будущей операции по конвертированию средств. Стратегия является низкорисковой с возможностью получения дохода при существенных колебаниях курсов.

Пример 1. Падение курса рубля, при открытом кредите в валюте Евро.

Компания ведёт свою деятельность в России и берет у своего импортного партнера 01 июля 2011г. товарный кредит в размере 250 000 евро на срок 3 месяца.

Стратегия «Валютное хеджирование» использует изменения курсов производных финансовых инструментов для страхования валютных рисков клиента. Используя стратегию валютного хеджирования в данном примере компания-клиент могла бы получить следующий финансовый результат:

Таким образом, прибыль от использования стратегии хеджирования позволяет не только компенсировать негативное влияние резкого (7,4%) роста курса евро, но даже принести чистую прибыль от применения данного инструмента.

Размер гарантийного обеспечения, используемого для хеджирования на период кредита составляет порядка 5% от хеджируемой суммы договора.

Пример 2. Укрепление курса рубля при открытом кредите в валюте Евро.

Изменим сроки товарного кредита из первого примера. Итак, компания берет у своего импортного партнера товарный кредит в размере 250 000 евро 03 июня 2011г. на срок 2 месяца.

В результате применения стратегии «Валютное хеджирование» финансовый результат выглядел бы таким образом:

Определяющей задачей стратегии «Валютное хеджирование» является именно страхование валютных расчетов клиента.

В приведенных примерах продемонстрировано, что при использовании хеджирования расчетная стоимость кредита в момент его получения сохраняется до конца срока его использования независимо от направления колебания курса иностранной валюты. Этот фактор позволяет в полной мере использовать стратегию «Валютное хеджирование» как инструмент страхования рисков.

Задать вопрос